转自：金石杂谈
7月8日，如今上半年已偷偷溜走，不知大家都赚了多少？此前，金石杂谈就统计过公募基金上半年的收益榜单，医药基金和北交所基金霸榜。
其中，第一名汇添富张韡管理的汇添富香港优势精选登顶，收益率高达103%，主要投资港股医药；第二名长城医药精选，第三名永赢医药创新智选，第四名中信建投北交所，前十名基本上不是医药基金就是北交所基金。
不过，也有例外，广发基金吴远怡的广发成长领航没投医药，也没投北交所，而是重仓了新消费和互联网公司，尤其大牛股泡泡玛特、老铺黄金全部收入囊中。
还有一位新人基金经理，诺安的唐晨担任基金经理3年，因为重仓医药，登上公募业绩榜单，近1年收益超70%，任职回报超30%。
不过，还有一只基金，虽然榜单上没看到，但在今天（7月8日）却刷屏社区网络。那就是诺安多策略混合基金，由于业绩大幅跑出，基金经理孔宪政发朋友圈炫耀：
谁说中国没有赚钱的股票基金？不仅有还有翻倍的，喜欢在里面做t的朋友们，大腿拍断了没有？
金石杂谈查询发现，诺安多策略A确实业绩惊人，近6个月收益48%，近1年收益高达115%，不过近三年收益35%，说明前几年也是大幅回撤，不过在924行情以来抓住机遇实现了逆风翻盘。
本次炫耀的主角孔宪政，博士，曾任野村证券担任交易员，在白湾基金担任投资经理，前海开源投资副总监，兴证资管投资经理，丰巢基金基金经理。
2021年加入诺安，23年开始管理基金，现任多资产投资部总经理兼国际业务部总经理。其管理之初业绩并不好，管理的诺安汇立任职亏损近17%，管理的债基诺安双利巨亏4.26%。
wind显示，孔宪政的总回报还是负值，不过，由于924行情春风，他所管的产品全面反弹，无论主动权益还是被动指数。尤其，其管理的诺安多策略任职回报高达56%。
金石杂谈查询发现，这款基金业绩爆发，和医药关系不大，和北交所更是无关，也和新型消费或者deepseek、CPO等概念也没有关系，而是重仓了小盘股。
李蓓的微盘火葬场尚言犹在耳，如今的wind微盘指数持续暴涨，去年涨10%，今年涨47%，若是从924开始算，wind微盘指数已经暴涨110%。
在2025年Q1季报中，基金经理表示，中小盘股里面有大量新质生产力、专精特新小巨人、隐形冠军公司。在新经济正在逐步替代旧经济的过程中，中小盘股绝不会缺席。
但由于一些外部冲击、各类媒体观点渲染等，投资者对小盘股的情绪在一年之中就能从极度悲观到极度乐观转换好几次。这些认知上的不同给基金净值短期内会带来波动，但从另一个角度看，这也给我们的策略提供了更多估值重估的机会，提升了我们的长期收益。
过去几次这样的情绪变化也给深刻理解并认同我们投资理念客户提供了很好的上车机会。就像巴菲特常说的，不要被市场先生牵着鼻子走，而要利用他的报价。在市场一片悲观中上车的投资者，往往在后面会获得更好的回报。
除了孔宪政，该基金还有一位基金经理，那就是王海畅，他2017年1月加入诺安，历任研究员，2022年11月开始管理基金，至今投资经验不足3年。
其起初管理的各款基金基本都是亏损告终，由于业绩太差，24年还被迫卸任了3款基金，管理规模从30亿一度缩水至924行情前的3.35亿。然后凭借着924东风，微盘股一飞冲天，该基金也是水涨船高，目前的一年回报做到了93.6%。
突然想到雷军说的飞猪理论，“站在风口上，猪也能飞翔。”
由于该只基金业绩惊人，社区平台夸赞声不绝：微盘中的战斗机，果然有实力；孔宪政，一颗冉冉升起的新星；这是是稳稳的幸福。
就在7月4日，孔宪政还发文告诉投资者：很多人没有意识到这个产品跟A股大部分指数不同，很多指数是急涨慢跌，而这产品整体慢涨急跌。长期慢涨不等于后面不会有急跌。但急跌也不会妨碍后面继续慢涨。
他表示，有长期纳指投资经验的人就会知道，这类慢涨急跌的产品你想凭借自己的择时能力去低买高卖，结果大概率是要么再也上不了车，要么就要在更高的位置接回来。
诺安基金，规模1864亿，对外经济贸易信托和深圳市捷隆投资分别持股40%；近1年收益21%，但近三年依旧处于亏损之中，亏损大约4%。不过有一点比较罕见，诺安基金近半年涨6%，但规模缩水了200亿，跌破2000亿大关。
该基金货币基金占了逾60%，混合基金+股票基金规模450亿，近两年发行产品为零。公司整体权益还可以，接棒蔡松松规模最大的诺安成长的刘慧影，近1年收益超30%；杨谷近1年涨幅25%，4月份还卸任了副总，公司称是为了专注投研工作；研究部总经理邓心怡近1年收益也有30%。
不过，虽然业绩优秀，但诺安基金近些年却问题频出，尤其诺安知名基金经理蔡嵩松，不仅管理产品业绩暴跌，24年3月还因涉嫌非国家工作人员受贿罪、行贿罪被公诉，这一事件不仅终结其职业生涯，更引发公募行业信任危机，诺安基金品牌价值受损。
根据公开市场消息，诺安风控机制失效，除了蔡嵩松的行贿罪问题，公司前董事长秦维舟还涉重婚罪、前总经理奥成文涉嫌严重违纪违法等事件频发，内控薄弱。
转自：市场投研资讯
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